12.1. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов

Эффективность реальных инвестиций Реклама 1 1. Тема 3. Эффективность реальных инвестиций Экономическая эффективность инвестиций: Обоснование ставки дисконтирования Оценка экономической эффективности взаимоисключающих инвестиций Инвестиционные риски, их виды и способы снижения Учет рисков в оценке эффективности. Анализ чувствительности проекта Отбор инвестиционных проектов для реализации 1. Экономическая эффективность инвестиций: Выделяют следующие виды эффективности инвестиций с точки зрения критериев оценки:

Полезная информация

Магистрант, Санкт-Петербургский государственный университет низкотемпературных и пищевых технологий Эффективность инвестиционного проекта: Эффективность проекта — та категория, которая отображает соответствие затрат и результатов инновационного проекта интересам и целям участников, здесь могут также учитываться интересы государства и населения. При оценке проектов используются такие виды эффективности, как: Эффективность проекта в целом определяется для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта для его вероятных участников, а также с целью поиска инвесторов.

Этот вид эффективности включает:

Оценка эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного анализа. Чем масштабнее проект, тем точнее.

Речь идет об абсолютной эффективности проекта. Адекватность и объективность. При оценке проекта необходимо обеспечить правильное отражение структуры и характеристик объекта, применительно к которому рассматривается проект, опираясь на правильные качественные структурные и функциональные и др. Методы оценки должны удовлетворять общие формальные требования: Монотонность, т.

Антисиметричность, т.

Общие принципы инвестиционного анализа Понятия, относящиеся к инвестиционной сфере, долгое время использовались в экономике и строительстве. Для условий плановой экономики были разработаны общие принципы и методы оценки эффективности капиталовложений и накоплен большой практический опыт. Однако в переходной экономике применяются существенно иные методы оценивания инвестиционных проектов по сравнению с теми, которые использовались в административно-плановой системе управления.

В условиях рыночной экономики на первое место выдвигается моделирование финансовых потоков, связанных с реализацией проекта, вычисление на их основе интегральных показателей, и оценка устойчивости показателей проекта и его реализуемости по отношению к изменению внешних условий. Однако применение этой методики для переходных условий современной российской экономики требует уточнения и конкретизации многих теоретических положений.

Отечественные экономисты, развивая методику анализа эффективности капиталовложений, применявшуюся в условиях плановой экономики, предлагают рассматривать три группы принципов оценки эффективности инвестиций:

Всистеме принципов оценки эффективности инвестиций можно операционные принципы,которые облегчаютпроцесс оценки эффективности проекта.

Так как финансовые инвестиции подразумевают вложение денежных средств в ценные бумаги, а не в капитал, их рассматривать мы не будем. В литературе под реальными инвестициями подразумевают вложения средств в основной и оборотный капитал. Они являются главной формой реализации стратегии устойчивого развития предприятия, отрасли, региона и представляют собой совокупность реализуемых во времени инвестиционных проектов.

инвестиции, согласно Федеральному закону от Основными принципами оценки инвестиций, изложенными в методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов, являются: Оценка инвестиций по этапам их жизненного цикла Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из пяти основных этапов:

Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика - Виленский П.Л. - Учебное пособие

Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов ИП 2. Определение и виды ИП 2. Основные принципы оценки эффективности 2. Общая схема оценки эффективности 2. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проверки 2. Денежные потоки ИП 2.

Главный специалист отдела оценки эффективности инвестиционных проектов анализ инвестиционных и операционных затрат, чувствительности, Понимание принципов формирования доходной части, капитальных.

Эффективность инвестиционных проектов ИП 2. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовый продукт ВВП , который затем и делится между участвующими в проекте субъектами. Рекомендуется оценивать эффективность проекта в целом, эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

Она включает: Показатели общественной народнохозяйственной эффективности учитывают социальноэкономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и внешние: Внешние эффекты рекомендуется учитывать в количественной форме при наличии соответствующих нормативных и методических материалов. В отдельных случаях, когда эти эффекты весьма существенны, при отсутствии указанных документов допускается использование оценок независимых квалифицированных экспертов.

Если внешние эффекты не допускают количественного учёта, то следует провести качественную оценку их влияния. Эти положения относятся также к расчётам региональной эффективности. Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

8.2. Принципы оценки инвестиционных проектов

Методические рекомендации далее - Рекомендации содержат описание корректных непротиворечивых и отражающих правила рационального экономического поведения хозяйствующих субъектов методов расчета эффективности инвестиционных проектов ИП. В этих целях Рекомендации предусматривают: Рекомендации предназначены для предприятий и организаций всех форм собственности, участвующих в разработке, экспертизе и реализации ИП.

При привлечении сторонних проектно-изыскательских организаций Рекомендации могут являться основой для формулирования требований к технико-экономическим расчетам и обоснованиям при выдаче этим организациям заданий на разработку проектных материалов. Рекомендации могут быть приняты в качестве основы для создания нормативно-методических документов по разработке и оценке эффективности отдельных видов ИП, учитывающих их специфику.

Рекомендации используются:

Эффективность инвестиционного проекта: понятие, виды, принципы оценки При оценке проектов используются такие виды эффективности, как: денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности за.

Структурный аспект С точки зрения таких важных позиций, как формы собственности, способы ценообразования и др. В то же время принципиальные подходы к оценке инвестиционного проекта имеют много общего хотя они могут существенно различаться в способах реализации этих общих принципов. Структура системы принципов оценки - ; операционные принципы, то есть те, которые облегчают процесс оценки проекта объекта с информационно-вычислительной точки зрения.

В качестве примера можно привести структуру системы принципов оценки, предложенных 3. Арслановой и В. Содержательный аспект. Методологические принципы Результативность инвестиционного проекта означает положительность эффекта его осуществления, то есть превышение оценки совокупности получаемых результатов над оценкой совокупных затрат, требуемых при реализации проекта объекта. Речь идет о выполнении необходимого условия — абсолютной эффективности проекта. Необходимо при оценке результатов и затрат обеспечить сопоставимость с проектом, то есть правильное отражение структуры и характеристик объекта, принятого в качестве аналога или, например, эталона для строительства.

Принципы оценки эффективности инвестиционных решений

Проекты с нечетким эффектом Проекты с эффектом, наделенным правдоподобием Другие показатели ожидаемой эффективности

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ Денежный поток от инвестиционной деятельности 36 Денежный поток от операционной деятельности 37

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным.

Простые методы расчета эффективности инвестиций